VARIASI KEBIJAKAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DI NEGARA-NEGARA ASEAN

13160009, Serani Soputri (2019) VARIASI KEBIJAKAN STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN DI NEGARA-NEGARA ASEAN. Masters thesis, Universitas Kristen Duta Wacana.

	Text (Tesis Manajemen) 13160009_bab1_bab5_daftarpustaka.pdf Download (1MB)
	Text (Tesis Manajemen) 13160009_bab2-sd-bab4_lampiran.pdf Restricted to Registered users only Download (2MB) | Request a copy

Abstract

Teori trade-off statis menyatakan bahwa terdapat target rasio leverage yang dapat menyeimbangkan manfaat dan biaya utang. Dengan demikian, penelitian-penelitain empiris yang dilakukan berusaha untuk menjelaskan faktor yang menyebabkan variasi leverage antar perusahaan, yang seharusnya cenderung stabil secara teoritis. Namun, penelitian terbaru menemukan bahwa banyak perusahaan tidak mengejar pendekatan yang menekankan pada kestabilan leverage ini. DeAngelo and Roll (2015) menemukan bahwa, di Amerika Serikat, stabilitas struktur modal adalah sebuah anomali, bukan aturan yang baku. Campbell dan Rogers (2018) menemukan bahwa banyak perusahaan di Eropa memiliki variasi yang substansial dalam struktur modal mereka. Mereka juga menemukan bahwa pola ini terjadi di berbagai negara. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperluas temuan saat ini dengan mengamati dan menganalisis struktur modal perusahaan di ASEAN, dan secara ekstensif menganalisis penyebab volatilitas struktur modal. Studi ini akan menemukan (i) pengaruh faktor karakteristik spesifik perusahaan antar industri dan negara, pada perubahan dan volatilitas rasio utang dan (ii) pengaruh kegiatan operasional dan investasi perusahaan pada trilema keuangan perusahaan yang meliputi rasio utang, pembayaran ekuitas, dan perubahan kas. Studi ini merupakan yang pertama dengan menggunakan data perusahaan non-keuangan dan non-jasa yang terdaftar pada bursa saham di negara-negara ASEAN di tahun 2007 hingga 2017, dari Osiris Database. Metoda Ordinary Least Square (OLS) akan digunakan untuk analisis data statistik. Hasil yang dari penelitian ini adalah (i) faktor spesifik perusahaan ukuran dan profitabilitas mempunyai pengaruh terhadap perubahan dan volatilitas leverage dan (ii) perusahaan di ASEAN cenderung menggunakan utang dari pada kas dan ekuitas untuk mendanai kegiatan operasi dan investasi. Implikasi dari hasil penelitian ini akan membantu Investor dalam menganalisis perilaku perusahaan dalam mengelola kebijakan struktur modalnya.

Actions (login required)

View Item